Où se trouve Bitcoin dans le cycle ?
Un indice construit à partir de 17 signaux techniques, on-chain et de sentiment, noté de la valeur profonde à l'euphorie — plus 754 jours de prix colorés par la phase du marché à ce moment-là.
Prix, coloré par la phase dans laquelle il se trouvait
Chaque jour de prix BTC est coloré par la lecture de l'indice d'accumulation ce jour-là. Il montre ce que l'indice a réellement fait au cours des deux dernières années — pas une courbe ajustée après coup.
Déplacez-vous sur la ligne — sur un téléphone, faites-la glisser — pour lire chaque jour : le cours de clôture de ce jour, la lecture de l'indice et la phase dans laquelle il a placé le marché, quatre des principaux signaux qui le précèdent, et ce que les 30 jours suivants ont réellement fait. Les 30 derniers jours n'ont pas encore de chiffre prévisionnel.
Ce qui a suivi chaque phase
Jours passés dans chaque phase dans notre fenêtre de données, et la variation moyenne du prix sur 30 jours à partir de ces jours. Lisez les tailles d'échantillon avant de lire les rendements.
Ceci représente 754 jours de données, du 2024-08-16 au 2026-09-08 — environ deux ans, et la majeure partie de cette période a été un marché haussier. Cela compte double. Premièrement, presque toutes les phases montrent une moyenne positive simplement parce que le BTC a augmenté sur la période. Deuxièmement, les compartiments aux deux extrêmes ne contiennent que quelques dizaines de jours chacun, donc leurs chiffres sont du bruit plutôt que des preuves — et cela se voit : le compartiment euphorique, celui dont on s'attendrait à ce qu'il soit le pire, affiche actuellement l'une des moyennes les plus élevées de la page, car dans cette période, l'euphorie signifiait surtout un élan qui a duré un mois de plus. Nous publions le tableau tel qu'il est plutôt que de supprimer discrètement la ligne qui gâche l'histoire. Ce que l'indice fait de manière fiable, c'est décrire le présent — combien de mesures indépendantes s'accordent actuellement sur le fait que le marché semble bon marché ou surchauffé. Deux ans de données ne peuvent pas transformer cela en prévision.
Les 17 signaux, un par un
Les entrées brutes derrière l'indice, avec la valeur que chacun imprime actuellement et les seuils auxquels il est mesuré. Le vert signifie que le signal est à l'extrémité sur-vendu, le rouge signifie étiré.
| Signal | Maintenant | État | Seuils |
|---|---|---|---|
| Technique | |||
| RSI journalier (14) | 60.7 | Étirement | en dessous de 30 survente · au-dessus de 70 surachat |
| RSI hebdomadaire (14) | 56.8 | Étirement | en dessous de 35 survente · au-dessus de 65 surachat |
| Stoch RSI %K | 5.1 | Valeur | en dessous de 20 survente · au-dessus de 80 surachat |
| Bollinger %B (20,2) | 0.52 | Neutre | en dessous de 0 sous la bande inférieure · au-dessus de 1 au-dessus de la bande supérieure |
| MFI (14) | 35.9 | Valeur | en dessous de 20 survente · au-dessus de 80 surachat |
| Multiple de Mayer (prix/200j) | 1.12 | Neutre | en dessous de 0,8 accumulation · au-dessus de 2,4 surachat |
| Prix / MA 200 semaines | 1.21× | Neutre | en dessous de 1 sous la moyenne de 200 semaines (très sous-évalué) · au-dessus de 3 signal de sommet de cycle |
| On-chain et cycle | |||
| MVRV Z-Score | 0.91 | Valeur | en dessous de 0 profondément sous-évalué · au-dessus de 7 sommet de cycle |
| NUPL | 0.333 | Neutre | en dessous de 0 capitulation · au-dessus de 0,75 euphorie |
| SOPR | 1.0019 | Neutre | en dessous de 1 les pièces sont vendues à perte (capitulation) |
| Multiple de Puell | 0.939 | Valeur | en dessous de 0,5 capitulation des mineurs · au-dessus de 4 sommet de cycle |
| Risque de Réserve | 0.00061 | Valeur | faible = risque/rendement attractif pour la détention |
| STH-MVRV (détenteurs court terme) | 1.11 | Neutre | en dessous de 1 les détenteurs à court terme sont dans le rouge |
| Prix / Prix Réalisé | 1.49× | Neutre | en dessous de 1 sous le prix réalisé (zone de fond historique) |
| Sentiment & positionnement | |||
| Peur & Cupidité | 69 · Cupidité | Étirement | en dessous de 25 peur extrême (achat contrarien) · au dessus de 75 avidité extrême |
| Taux de financement (annualisé) | 5.9% | Neutre | négatif = shorts dominants (carburant pour squeeze) · élevé = longs surchauffés |
| Ratio Long/Short | 1.16 | Neutre | en dessous de 0.9 la foule est short (contrarien) · au dessus de 3 la foule est LONG |
Phase du cycle — questions répondues
Qu'est-ce que l'indice d'accumulation ?
Un score unique de 0 à 100 construit à partir de 17 signaux répartis dans trois familles : technique (RSI, Stochastic RSI, Bollinger %B, MFI, Mayer multiple, distance par rapport à la moyenne de 200 semaines), on-chain et cycle (MVRV-Z, NUPL, SOPR, Puell multiple, reserve risk, MVRV des détenteurs à court terme, prix supérieur au prix réalisé), et sentiment ou positionnement (Fear & Greed, taux de financement, ratio long/short). Chaque signal est noté de −2 à +2 ; des totaux élevés signifient que l'ensemble penche vers le sur-vendu, des totaux bas signifient qu'il penche vers l'étirement.
Une lecture élevée signifie-t-elle que je devrais acheter ?
Non. Cela signifie que plusieurs mesures indépendantes s'accordent à dire que le marché semble bon marché selon leurs propres normes historiques. C'est un contexte, pas un déclencheur — les marchés peuvent rester bon marché pendant longtemps, et l'indice n'a pas d'avis sur la liquidité, l'actualité ou votre propre tolérance au risque. Traitez-le comme une entrée parmi plusieurs, à côté du positionnement et des flux.
En quoi est-ce différent de l'indice Fear & Greed ?
Fear & Greed est une mesure de sentiment et constitue une seule entrée ici, valant l'une des dix-sept. Cet indice ajoute des mesures de valorisation et on-chain qui se comportent différemment du sentiment de la foule, il ne fluctue donc pas aussi violemment aux gros titres — et lorsque le sentiment est en désaccord avec la valorisation, vous pouvez voir exactement quels signaux sont en désaccord dans le tableau ci-dessus.
À quelle fréquence se met-il à jour ?
La lecture en direct se rafraîchit plusieurs fois par heure avec les données du marché sous-jacentes ; les entrées on-chain se mettent à jour quotidiennement au fur et à mesure que leurs sources publient. L'historique derrière le graphique est notre propre série quotidienne stockée, donc le graphique et le nombre en direct proviennent toujours du même calcul.
Soyez informé lorsque la phase change
La lecture évolue lentement, ce qui rend facile de manquer le jour où elle bascule. Un compte gratuit obtient la lecture quotidienne ; des alertes vous pingent sur Telegram lorsque l'indice ou les baleines derrière lui changent de camp.