ビットコインはサイクルのどこにいる？
17のテクニカル、オンチェーン、センチメントシグナルから構築された1つの指数。ディープバリューからユーフォリアまで採点。さらに、当時の市場フェーズで色分けされた754日間の価格データ。
価格（その時のフェーズで色分け）
BTCの価格は、その日の累積インデックスの読み取り値で色分けされています。これは、インデックスが過去2年間で実際に行ったことを示しています。事後的に適合された曲線ではありません。
線の上を移動すると（電話では線に沿ってドラッグ）、その日の終値、インデックスの数値、市場が置かれていたフェーズ、その背後にある4つのヘッドラインシグナル、そしてその後の30日間が実際にどうだったかを読み取ることができます。過去30日間にはまだ将来の数値はありません。
各フェーズの後に何が続いたか
データウィンドウ内の各フェーズに費やされた日数と、それらの日数からの平均30日間の価格変動。リターンを読む前にサンプルサイズを読んでください。
これは754日間のデータで、2024-08-16から2026-09-08までです。およそ2年間ですが、そのほとんどの期間は上昇市場でした。それは2倍の意味を持ちます。まず、ほぼすべてのフェーズで平均がプラスになっているのは、単純にBTCがその期間上昇したからです。次に、両極端のバケットにはそれぞれ数十日しかデータがないため、その数値は証拠というよりノイズです。そしてそれは、最も悪いと予想されるはずの「陶酔」バケットが、この期間中は陶酔がさらに1ヶ月続いたモメンタムを意味していたため、現在ページ上で最も高い平均値の1つを記録していることにも表れています。ストーリーを台無しにする行を静かに削除するのではなく、テーブルは出たまま公開します。この指標が確実にできるのは、現在市場が割安か過熱していると示す独立した指標がいくつあるかを記述することです。2年間のデータでは、それを予測に変えることはできません。
17のシグナル、一つずつ
インデックスの背後にある生の入力値、現在表示されている値と測定対象となる閾値。緑はシグナルが洗い流された端にあることを意味し、赤は無理な状態であることを意味します。
| シグナル | 現在 | 状態 | 閾値 |
|---|---|---|---|
| テクニカル | |||
| RSI 日足 (14) | 60.7 | 割高 | 30未満は売られすぎ・70超は買われすぎ |
| RSI 週足 (14) | 56.8 | 割高 | 35未満は売られすぎ・65超は買われすぎ |
| Stoch RSI %K | 5.1 | 割安 | 20未満は売られすぎ・80超は買われすぎ |
| ボリンジャー %B (20,2) | 0.52 | 中立 | 0未満は下限バンド以下・1超は上限バンド超 |
| MFI (14) | 35.9 | 割安 | 20未満は売られすぎ・80超は買われすぎ |
| Mayer Multiple (価格/200日移動平均) | 1.12 | 中立 | 0.8未満は蓄積・2.4超は買われすぎ |
| 価格 / 200週移動平均 | 1.21× | 中立 | 1未満は200週移動平均以下（ディープバリュー）・3超はサイクル天井シグナル |
| オンチェーン＆サイクル | |||
| MVRV Zスコア | 0.91 | 割安 | 0未満は深刻な割安・7超はサイクル天井 |
| NUPL | 0.333 | 中立 | 0未満は弱気相場の終焉・0.75超は熱狂 |
| SOPR | 1.0019 | 中立 | 1未満は損失で売却中（弱気相場の終焉） |
| Puell Multiple | 0.939 | 割安 | 0.5未満はマイナーの弱気相場の終焉・4超はサイクル天井 |
| リザーブリスク | 0.00061 | 割安 | 低い = 保有にとって魅力的なリスク/リワード |
| STH-MVRV (短期保有者) | 1.11 | 中立 | 1未満は短期保有者が含み損 |
| 価格 / 実現価格 | 1.49× | 中立 | 実現価格（歴史的底値圏）を下回る |
| センチメント＆ポジショニング | |||
| 恐怖と強欲 | 69 · 強欲 | 割高 | 25未満は極端な恐怖（逆張り買い） · 75超は極端な強欲 |
| 資金調達率（年率換算） | 5.9% | 中立 | マイナス＝ショート優勢（ショートスクイーズの燃料） · 高値＝ロング過熱 |
| ロング/ショート比率 | 1.16 | 中立 | 0.9未満は群衆がショート（逆張り） · 3超は群衆がロング |
サイクルフェーズ — よくある質問
アキュムレーションインデックスとは何ですか？
3つのファミリーにわたる17のシグナルから構築された単一の0〜100のスコアです。テクニカル（RSI、ストキャスティクスRSI、ボリンジャー%B、MFI、メイヤー倍数、200週移動平均からの距離）、オンチェーンおよびサイクル（MVRV-Z、NUPL、SOPR、Puell倍数、リザーブリスク、短期保有者MVRV、実現価格に対する価格）、センチメントまたはポジショニング（Fear & Greed、資金調達率、ロング/ショート比率）。各シグナルは-2から+2のスコアを持ちます。合計値が高いほど、セットが洗い流された状態に傾いていることを意味し、合計値が低いほど、無理な状態に傾いていることを意味します。
高い数値は買い時を意味しますか？
いいえ。それは、複数の独立した指標が、それら自身の過去の基準で市場が割安に見えるということに同意していることを意味します。これはコンテキストであり、トリガーではありません。市場は長い間割安なままでいる可能性があり、このインデックスは流動性、ニュース、またはあなた自身の許容リスクについての見解を持っていません。ポジショニングやフローと並んで、複数のインプットの1つとして扱ってください。
これはFear & Greedインデックスとどう違いますか？
Fear & Greedはセンチメント指標の1つであり、ここでは17のインプットのうちの1つにすぎません。このインデックスは、クジラレーダーのセンチメントとは異なる値動きをするバリュエーションとオンチェーン指標を追加しているため、ヘッドラインでそれほど激しく変動しません。そして、センチメントがバリュエーションと一致しない場合、上の表でどのシグナルが一致しないかを正確に確認できます。
どのくらいの頻度で更新されますか？
ライブの数値は、基盤となる市場データとともに1時間に数回更新されます。オンチェーンのインプットは、ソースが公開するにつれて毎日更新されます。チャートの背後にある履歴は、当社が保存している独自の毎日の時系列データであるため、チャートとライブの数値は常に同じ計算から来ています。
フェーズ変更時に通知を受け取る
この数値はゆっくりと動くため、切り替わった日を見逃しやすいです。無料アカウントでは毎日の数値を閲覧できます。インデックスまたはその背後にいるクジラがサイドを変更したときに、Telegramでアラートが通知されます。